В инвестиционных расчетах

Страница 2 Метод чистого дисконтированного дохода чистой текущей стоимости - - Этот метод основан на сопоставлении инвестиционных затрат капиталовложений - в новое оборудование с общей суммой дисконтированных денежных поступлений в течении п огнози уемого периода использования проекта лет. Поскольку приток денежных средств асп еделен по годам п огнози уемого периода, он дисконтируется с помощью коэффициента -необходимой нормы прибыли. Его величина устанавливается аналитиком инвесто ом самостоятельно, исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвести уемый им капитал. Если по проекту величина инвестиций обеспечивает в течении лет годовые доходы в азме е , 1. , то чистый дисконтированный доход чистая текущая стоимость равна: Если проект предусматривает не азовое инвестирование, а последовательное в течении лет, то формула для расчета : Метод оценки проектов на основе чистого дисконтированного дохода является более обоснованным, поскольку учитывает временные ха акте истики денежного потока и изменение стоимости денег.

Сотрудники

Главная задача -"зацепить" инвестора. Резюме - это"концентрированное" описание инвестиционного проекта: Содержание резюме должно очень чётко отражать идею проекта, требуемые ресурсы, возможные риски и результаты реализации проекта в"оцифренном" виде. В данном разделе отражается:

Отсюда, выделим, что сравнение нескольких инвестиций разного то расчет показателя NPV стоит произвести по данной формуле: NPV = В этих случаях можно использовать показатель доходности инвестиций, называемый также коэффициентом чистой текущей стоимости (NPVR).

Коэффициент чистои текущей стоимости индекс прибыльности Если стоит вопрос выбора между альтернативными вариантами одного и того же проекта, следует выбирать вариант с наибольшим . Если стоит вопрос выбора между проектами, целесообразно определить, какая сумма инвестиций потребуется для создания положительной приведенной стоимости этих проектов.

Соотношение и требуемой дисконтированной стоимости инвестиций называют индексом доходности или коэффициентом чистого дисквитированного дохода. Это соотношение можно использовать для сравнения альтернативных проектов. Если инвестиционная фаза не превышает одного года, стоимость инвестиционных вложений не следует дисконтировать. Он рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений.

Другие синонимы индекса доходности, которые несут аналогичный экономический смысл: Формула расчета Существует модификация формулы индекса доходности инвестиционного проекта, которая позволяет учесть не единовременные затраты вложения в первом периоде времени, а вложения в течение всего срока реализации проекта. Для этого все последующие инвестиционные затраты дисконтируются.

По формуле доходности инвестиций выводится одним из основных показателей финансовой активности коммерческих предприятий. Для получения.

Коэффициент абсолютной ликвидности Индекс рентабельности инвестиций показывает уровень дохода, получаемый на один рубль инвестиций, с учетом временной стоимости денег. Разберем на примерах, как считать и анализировать показатель. Тема анализа инвестиционных проектов глубоко интегрирована в деятельность финансового директора, и он заинтересован в получении наглядной и сопоставимой информации как по реализуемым проектам, так и по планируемым.

Ни один из используемых в настоящее время инструментов анализа проектов не является идеальным и универсальным, даже , который не учитывает размер инвестиций, и , который не только сложно объяснить неподготовленной аудитории, но и может давать парадоксальные результаты или вовсе отсутствовать. Финансовому директору необходима целая система показателей, и одной из возможных составных частей этой системы может стать индекс рентабельности инвестиций.

Определение и формула индекса рентабельности инвестиций Индекс рентабельности инвестиций — , который также называют индексом доходности и индексом прибыльности, — это относительный показатель эффективности инвестиций. Он показывает уровень дохода, получаемый на один рубль инвестиций, с учетом временной стоимости денег. Индекс рентабельности инвестиций определяется соотношением стоимости будущих денежных потоков проекта приведенной к настоящему моменту и первоначальных инвестиций.

Индекс рассчитывается в простом случае, когда инвестиции в проект осуществляются разово, единовременно в начале проекта, по следующей формуле: Это формула очень проста и понятна.

Как рассчитать доходность инвестиций? Формулы индекса доходности инвестиций

Исходя из предположительных основ сделанные во второй главе, можно сделать ввод, что проектирование, производство и внедрение новой системы охранно-пожарной сигнализации"Краб-М" будет успешным. Проектирование данной системы будет востребовано на рынке судостроения, так как на данный момент времени аналогов подобных систем нет. У предприятия ЦМКБ"Алмаз" отличный потенциал для проектирования данной системы и есть все необходимые ресурсы для создания системы.

Цель экономической оценки - определение прибыльности проекта и срока возврата вложенных в него денежных средств. Цель финансовой оценки - определение ликвидности проекта в течение всего срока его реализации и показателей эффективности с учетом планового графика платежей. Здесь должны быть определены соотношения между плановыми активами и обязательствами по проекту, между поступлениями и платежами денежных средств.

При этом под прибыльностью, рентабельностью или доходностью [ profitability, rate или реальной нормы прибыли рекомендуется использовать следующую формулу: .. чистой текущей стоимости [net present value ratio, NPVR].

Отталкиваясь от этого минимального результата инвестирования, мы обнаруживаем, что проект А в условиях данного периода рационирования капитала дает дополни тельный выигрыш в размере 0, млрд руб. Таким образом, проект А предпочтительнее. Для этого надо разделить чистый выигрыш от собственных инвестиций по сравнению с инвестициями на стороне на коэффициент дисконтирования, приведя их к масштабу ценности инвестиций на момент начала их использования.

При этом мы получим: Посмотрим теперь, что происходит в условиях длительного дефицита капитала. Выбор инвестиционных проектов при долгосрочном дефиците средств. Оценка инвестиционных вариантов в условиях долгосрочного дефицита средств — дело куда более сложное, так как возникает необходимость прогнозировать на несколько лет вперед возможную доходность вложений при их размещении на свободном рынке. Особенно трудно это делать в условиях высокой инфляции и нестабильности экономического развития.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Сильную сторону этих документов составляли технический и экономический аспекты проектного анализа, однако практически отсутствовали маркетинговый, и в значительной степени финансовый анализ. Методы, предложенные ЮНИДО и другими международными организациями, отражают многолетнюю мировую практику финансово-экономических расчетов при подготовке и отборе проектов для финансирования, и нашли свое наиболее обобщенное отражение в официальном документе ООН.

В связи с этим сегодня возникает вопрос о степени соответствия этих методических и иных документов реальным экономическим условиям.

Кб. Вспомогательная таблица для расчета NPVr2 (тыс.руб.) Рис.2 Внутренняя норма доходности. При r=0% NPVmax = ,72 тыс.руб. проект эффективен. Период возврата инвестиций определяется по формуле (16).

Рассчитаем эквивалентный аннуитет по инвестиционным проектам из примера 7. Назовите виды конкурирующих инвестиций. Что такое альтернативные инвестиции? Назовите статические методы оценки альтернативных инвестиций. В чем заключается сущность метода сравнения издержек? Назовите достоинства и недостатки этого метода. Какие показатели используются в методе сравнительной эффективности инвестиций?

Что такое точка Фишера? Каким образом рассчитывается значение точки Фишера? Как сравниваются альтернативные инвестиционные проекты с различной продолжительностью? В чем заключается сущность метода наименьшего общего кратного?

1.2.1. Расчет экономической эффективности

Рассмотрим особенности и примеры расчета показателей. Чистая текущая стоимость проекта , Данный показатель определяют как разность между текущей стоимостью денежных поступлений по проекту или инвестиций и текущей стоимостью денежных выплат на получение инвестиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования. Значение можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при расчете исключается воздействие фактора времени, то есть если значение показателя: Первая особенность чистой текущей стоимости проекта чистого приведенного дохода состоит в том, что, являясь абсолютным показателем эффективности инвестиционного проекта, он непосредственно зависит от его размера.

Чем большим является размер инвестиционных затрат по проекту и соответственно сумма планируемого чистого денежного потока по нему, тем более высоким при прочих равных условиях будет абсолютная сумма .

Для сопоставления инвестиционных проектов по критерию чистого дисконтированного Внутренняя норма доходности позволяет оценить допустимую ставку процента по Для определения IRRA воспользуемся формулой (). этого проекта, используя следующие показатели: NPV, NPVR, PI, IRR.

Срок жизни проекта - это период времени, в течение которого инвестор планирует отдачу от первоначально вложенного капитала. Три фазы развития инвестиционного проекта: Три вида предынвестиционных возможностей, предварительные осуществимости. Два аспекта коммерческой оценки инвестиционного проекта: Коммерческая оценка инвестиционных проектов 15 2. Основные блоки исходных данных Вне зависимости от методической корректности расчета, выбора программных средств, используемых для расчета, квалификации и личного опыта разработчика проекта, коммерческая оценка проекта напрямую зависит от качества исходных данных и не может быть надежнее их.

Существует четыре основные группы информации, необходимой для расчета по коммерческой оценке проекта. Рассмотрим подробнее структуру исходной используемой для оценки инвестиционных проектов.

100% ГАРАНТИЯ ДОХОДНОСТИ. Средняя годовая доходность инвестиций: почему акции не растут постоянно?